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北京期货开户认为通过多元化资产配置“平稳”周期波动

2020-07-02480

周期的存在使股票市场出现波动,表现好的和表现差的。就投资而言,如果它能在好的时候赶上市场表现,并在衰退期间超过市场表现,它就能稳定周期性波动的影响,并很有可能取得高于平均水平的表现。

美林证券在2004年提出的“美林时钟”理论提供了一个简单的视角来帮助投资者识别经济周期的转折点。在美林的时钟下,经济发展有一个像季节一样的周期,所以不同的投资品种应该在不同的时期购买。北京期货开户

“美林时钟”为资产配置提供了一个经典模型。在任何宏观经济环境下,都可以找到一种表现良好的资产进行投资,并随着宏观环境的变化进行调整。同时,为了稳定周期性波动的影响,我们必须选择不同类型的投资产品,从而降低整个投资组合的风险,并努力使预期收益率在风险最低的情况下达到最高。当然,美林时钟是一个相对简单的模型,实际投资的宏观环境会更加复杂。

在主要资产中,固定收益是分散风险的传统方式。如果投资者想要获得更高的回报,他们需要承受更多的不确定性。北京期货开户意味着更多风险,这意味着增加风险资产的比例。如何在进攻和防守之间取得平衡,以获得相对可靠的绝对回报?

其次,风险回报率被用作建立投资组合并定期进行再平衡的标准。根据最优投资组合风险收益率原则,选择相应的投资目标,并根据个股或债券的确定性、成长性和安全边际给出适当的头寸权重。根据市场节奏和基本面变化,进行实时动态调整,实现投资组合的再平衡和优化。

认为,长新基金副总经理李家春表示,目前,国内宏观经济仍处于逐月上升的过程中,但短期预期仍不明朗,疫情对经济的扭曲还将持续一段时间。股票的整体估值较低,内部分化较大。债券市场受益于早期宽松的货币环境,一直处于历史低点。进一步大幅下跌的空间不大,而且存在某些短期交易机会。

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因此,在资产配置方面,股票作为一个整体需要保持基本头寸。如果北京期货开户的经济前景明朗或估值再次下调,建议进一步增持头寸,并从基本面中选择个股。关键方向是高性能确定性的消费部门、高质量发展的制药部门、一些底部反转的周期领导者、闭环行业的创新增长行业和估值较低的大型金融部门。

在债券投资方面,纯债务部分侧重于流动性好、风险水平合理、到期收益率和信用质量较高的债券品种。第三季度,货币环境有所改善,海外复苏有可能出现波动。从短期来看,利率有下降的机会。但是,我们也应该警惕发行特别政府债券所造成的干扰。随着经济和政策波动的缩小,利率趋势减弱,从而掌握了信用债券的息票。就可转换债券而言,选择一个息票,并注意安全边际高、估值低的品种。

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