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股票论坛网讲述大选之后股市投资者反应过度未来到底如何?

2020-12-07292

选举结果公布前,业内部分观察人士质疑,投资者针对选举结果公布后美国股市波动所做的准备措施是否过度。观察家提出上述观点并非空穴来风。与美国股指单个月隐含波动率指数VIX相比,9日期权隐含波动率指数VXST已冲到历史第三高位置。值得注意的是,虽然两大波动指数发生了显著变化,但华尔街股市仅经历了相对温和的下跌。在股票论坛网,这种现象显然反映出市场投资者对某些事件感到紧张,而引起紧张的事件是美国总统选举。然而,投资者对美国股市波动的预期是否反应过度?

通常,投资者对股市发展趋势的“极端解读”会随着时间而淡化。毕竟目前对市场波动的预期有些偏激。有趣的是,至少在短期内,大众和VIX都有“提前准备”的嫌疑。

11月8日大选结果前后,美国股市的短期下跌将经历一个自始至终的过程,在反弹之前,华尔街将连续三天出现股票抛售。在大选之夜,一些股票期货经历了短期下跌,但在9日开盘前又恢复了上涨趋势。事实上,正是因为投资者对美股短期波动的极端预测,该股才被抛售,股票论坛网股市将在大选后两天恢复积极趋势。

在观察股市表现的过程中,分析,分析发现了一个完全相反的情况。股票论坛网,大选后的第二天,股市短期波动性(即美国股指单个月隐含波动率指数VIX与未来三个月市场波动率指数vx5之比)由1。04比0。88,下降14%。一般当VIX指数已经攀升到VXV指数之上,即VIX指数与VXV指数之比大于1时,说明市场交易者锁定了过多的短期波动,股市在近期很容易触及短期底部。11月9日VIX与VXV的比率也是自2007年发明VXV以来最大单日跌幅。

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以上八个交易日的后续时间市场反应如何?短期来看,有证据表明市场前期下跌有长期基础。在这八个交易日结束后的一周内,VIX对VXV的比率增加了5倍,而在股票论坛网,标准普尔500指数指数至少增加了1%。一周后,由于市场波动,认为抛出股票是不明智的。

在这8个交易日结束后的两周,VIX对VXV的比率出现了6次负值,几乎所有的比率都接近-1%。如果将时间节点放在交易日之后一个月,VIX与VXV的比率将变为负五倍,平均中值为-4。9%;即使在两个月之后,VIX与第十五次世界大战的比率仍为负5倍。此后,上述比例一直保持正常表现。

对于投资者预期的牛市,大选后第二天VIX与VXV的比例与2013年10月16日非常相似。值得注意的是,2013年10月16日之后的一周和一个月,VIX对VXV的比例表现为正,目前可能再次出现这种情况。综上所述,鉴于之前的类似情况,投资者应该冷静对待市场的轻微负面表现。换句话说,在对市场表现反应过度后,投资者可以对即将转危为安的市场表现出一定程度的放松。

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